本文对2019年36个A股上市银行进行复盘，旨在总结过去展望未来。截止目前，36家银行全部披露2019年财务报告。本文对36个银行分成大型国有银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行4大类，从收入增长情况、资产规模和抗风险能力三个维度进行分析。从全局来看，国有大型银行和股份制银行未来将仍旧是政策“补短板”的冲锋践行者。而中小银行，也就是城商行和农商行，将进一步回归服务本地，做好差异化经营，成为金融“去杠杆”驱动实体经济新旧动能转换的“利器”。2018年以来，银行业净资产收益率在下降，说明行业整体盈利水平在下降。众所周知，在最近几年，商业银行支持实体经济效果明显。这主要是因为国家“强监管”政策持续落地，例如《十三五现代金融体系规划》重点提及要求清理整顿影子银行，金融业持续“降杠杆”和“去通道”。同时，为打造与经济新旧动能转换时期相适应的金融服务，金融供给侧结构性改革继续深化。叠加利率市场化的影响，综合反映在商业银行净资产收益率ROE水平上则是整体呈现下降的走势。业内人士预计2020年受疫情影响，ROE回落至10.5%到达中期的底部。
虽然行业整体盈利水平在走下坡路，但是仍有逆势增长的银行。2、收入增长的主要动力源：公司贷款
（1）上市银行盈利能力对比
国有银行：邮储银行净利润增速最高。
股份制银行：光大银行营收增速最高。
城农商行：江阴银行净利润增速最高；青岛银行营收增速最高。2019年，高质量的银行具有持续的“护城河”，营收和盈利增长均高于行业均值。值得一提的是，处在上升周期和成长阶段的邮储银行净利润同比增速在6大行中最高，达到16.52%。仔细剖析邮储银行收入结构可以发现，利息净收入占比超过86%。工商银行则营收增速最高，为10.52%。在股份制商业银行中，“零售之王”招商银行在净利润及其增速排在首位，净利润甚至超过了交行和邮储。光大银行在2019年营收增速在股份制商业银行中最高达到20.47%。
2019年，宁波银行、杭州银行和成都银行净利润增速排名前三。城商行中的青岛银行、江苏银行和杭州银行营收增速排名前三。2019年城商行和农商行营业收入普遍增长，带动净利润总体规模及增速回升，但净利润的表现呈地区分化加剧的情况。城农商行2019年注重发展消费金融，加快零售转型；同时继续发展普惠金融，小微企业贷款进一步增加。
2019年，各类上市银行的贷款收益率普遍上升，拉动生息资产收益率同比上升。同时，由于上市银行间对存款业务的竞争更趋激烈，使得负债端的存款付息成本也有所增加。通过净息差更能够对36家银行的盈利能力有一个直观的认识。六大国有银行净息差最高的分别是邮储银行、建设银行和工商银行，盈利能力较强。股份制商业银行净息差最高的平安银行、招商银行和浙商银行。城农商行排名靠前的有长沙银行、杭州银行、常熟银行和青农银行等。
此外，从上市银行的净利差表现来看，大型银行与中小型银行在净利差方面表现上出现分化。大型商业银行的资金来源以储户存款为主，全年利息支出增速高于利息收入，负债成本的上升趋势更快，使得净利差近几年呈收窄态势。股份制商业银行在2019年净利润持续增长且增速加快，手续费及佣金收入总体规模有所增长，成为对利润增长贡献的重要驱动因素之一。股份制商业银行和城农商行的资金来源中存款占比相对较低，更多是来自于同业负债或发行债券。同业负债及债券等资金成本因市场流动性合理、充裕，使得存款成本上升的影响被部分抵消，驱动净利差与净息差持续上升。
（2）收入结构：利息收入为主要来源
商业银行的收入结构中利息净收入是主要的业绩增长来源。国有六大行中，邮储银行利息收入在占比最高，说明业务相对较为单一；交通银行占比最低，说明业务较为多元。在股份制商业银行中，华夏银行利息收入占比最高；民生银行利息净收入占比最低。在城商行中，西安银行利息收入占比最高；宁波银行利息收入占比最低。在农商行中，常熟银行利息收入占比最高，江阴银行则占比最低。
贷款作为商业银行重要的收入来源、生息资产。贷款按照客户角度，还可以分成公司贷款和个人贷款。上市银行主要贷款来源在于公司贷款。28家上市银行以对公业务为第一主营业务。而以零售金融为第一主营业务的银行只有6家：建设银行、邮政银行；招商银行、光大银行；渝农银行和常熟银行。此外，华夏银行以外部净利息收入为第一主营业务，无锡银行以金融业为第一主营业务。
上市银行贷款情况
从六大国有银行、股份制商业银行、城农商行的贷款行业分布来看，在不同的行业各有优势，形成差异化竞争。六大国有银行的贷款余额排在前三的行业是交通运输业、制造业和租赁商务业务。股份制商业银行的贷款余额排在前三的行业分别是房地产业、租赁商务业务和制造业。城农商行贷款余额主要分布在房地产业、租赁商务业务、制造业和水利行业等等。
通过银行资产规模和贷款行业分布，可以大致掌握银行的实力和市场布局情况，这是收入的重要地基。国有大行在资产规模上相较于其他银行仍然是一骑绝尘，稳稳地占整个银行业近40%。其中，工商银行稳坐第一大行的宝座。股份行总资产在2019年在所有种类金融机构中增速较高。主要是 2019年监管趋稳引导银行增加信贷投放，2018年受去杠杆等影响基数较低。在股份制商业银行中，招商银行、兴业银行和浦发银行资产规模排名前三，均超过了7万亿元。城商行总资产在2019年呈现“高开低走”趋势。主要是包商银行、锦州银行等城商行风险事件，影响了同业发展速度。此外，受大型银行业务进一步下沉影响，城商行市场空间被蚕食，扩表压力明显。与城商行类似，受地域风险等影响，农商行资产扩张受到影响。北京银行、上海银行和江苏银行资产为城农商行前三名，均在2万亿元以上。
4、收入增长的保障：不良贷款率越低越好
通过银行资产规模和盈利能力，我们大致可以判断一个银行在2019年的经营情况。而较强的风控能力是银行高业绩增长背后的有利保障。其中，不良贷款率是评价金融机构信贷资产安全状况的重要指标之一。众所周知，商业银行不良贷款率警戒线是2%，也就是说等于或超过2%，就触及到了警戒线。银行要降低不良贷款率，主要是要加强自身的风控能力、审核力度等。2019年，郑州银行和浦发银行的不良贷款率在2%以上，分别为2.05%和2.37%。城商行和农商行不良额和不良率双升，资产质量承压。信贷资产质量风险的地区差异继续扩大。2018年以来，内外部环境不确定性较多。2019年包商、锦州和恒丰事件在业内“连环炸”，让业内人士的风险防范意识增加，尤其是防范区域性、系统性金融风险的重要性被特别提高。同时，监管政策对于不良认定的要求越来越严，银行资产质量有持续提高趋势。在商业银行体系中，大型银行和股份制银行由于客户基础更好、盈利能力更稳定、资本充足率更高，因此具有相对较好的资产质量。但城商行、农商行体系总体抗风险能力相对较弱。成本的严格管控将弱化现有竞争格局，中小银行同时受到监管和风险约束，加大了稳存增存的难度。
从上市银行不良贷款行业分布情况看，主要集中在制造业、批发和零售等行业。
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